Mode Network：Restaking技術を搭載したイーサリアムL2の包括的分析

イーサリアムL2の包括的分析## プロジェクト概要### ミッションとビジョンMode Networkは、イーサリアムのスケーラビリティ問題を解決しながら、L2エコシステムに存在する経済的ミスアラインメントという根本的な問題に対処することを目指して設計されたイーサリアムLayer 2（L2）ソリューションです。従来のL2ソリューションでは、シーケンサー（トランザクションを処理・順序付けするエンティティ）が生成される手数料のほぼすべてを獲得し、エコシステムの他の参加者との価値共有が限られていました。Mode Networkのコアミッションは、「共有成長」（Shared Growth）というコンセプトを中心に構築されています。このアプローチでは、ネットワークの成長から生じる価値がシーケンサー、開発者、ユーザー、そしてセキュリティ提供者である「リステーカー」の間で公平に分配されます。2025年現在、Mode Networkは単なるスケーラビリティソリューション以上のものとなっています。それは経済的に持続可能なブロックチェーンエコシステムのモデルケースとして位置づけられており、参加者全員がネットワークの成功から恩恵を受けられるような設計になっています。### 主要な差別化要因Mode Networkの最大の差別化要因は、その革新的な経済モデルとEigenLayerのrestaking技術の統合にあります：1. Restakingメカニズム: Mode NetworkはEigenLayerプロトコルを活用し、ETHステーカーがイーサリアムのPoSコンセンサスに参加しながら、同時にModeネットワークのセキュリティに貢献できるようにしています。これにより、資本効率が向上し、二重の報酬獲得が可能になります。2. シーケンサー手数料の共有: 従来のL2では、シーケンサーがすべての取引手数料を獲得します。対照的に、Mode Networkはシーケンサー収益の約40%をリステーカーと共有し、ネットワークセキュリティへの貢献に対して直接的な経済的インセンティブを提供しています。3. 開発者インセンティブ: Mode Networkは、プロトコル収益の一部を開発者に割り当てるよう設計されており、ネットワーク上に質の高いアプリケーションを構築するための経済的インセンティブを創出しています。4. OP Stackの拡張: Mode NetworkはOptimism（現在のOP Labs）によって開発されたOP Stackをベースに構築されていますが、標準的な実装を超えた独自の拡張機能を追加しています。### 創設ストーリーと進化Mode Networkは2022年後半から2023年初頭にかけて構想され、イーサリアムエコシステムのベテランによって創設されました。創設チームは、L2スケーリングソリューションが技術的に革新的である一方で、経済的には不均衡を生み出していることを認識していました。彼らは、持続可能でより公平なL2モデルを構築するというビジョンを掲げました。2023年半ばにEigenLayerがrestaking技術の開発を進めるにつれ、Mode Networkの創設者たちはこれをL2の経済的ミスアラインメントを解決する鍵として認識しました。彼らはEigenLayerチームと協力し、EigenLayerのrestaking機能をL2に統合する先駆的なアプローチを開発しました。2024年初頭にメインネットをローンチし、2025年までに大きな成長を遂げてきました。プロジェクトの進化における重要なマイルストーンには以下が含まれます：- 2023年第3四半期：テストネットの最初のイテレーションをローンチ- 2023年第4四半期：シードラウンドとシリーズAラウンドで総額7500万ドルの資金調達- 2024年第1四半期：メインネットのローンチとリステーキング機能の有効化- 2024年第2四半期：開発者エコシステム助成金プログラムの開始- 2024年第3四半期：シーケンサー分散化ロードマップの発表- 2024年第4四半期：MODEトークンのローンチ- 2025年第1四半期：分散型シーケンサーネットワークの最初のフェーズ実装### ターゲットオーディエンスとユースケースMode Networkは複数のステークホルダーを対象としています：1. Ethereumステーカー: ETHステーカーはModeのリステーキング機能を通じて追加の収益を得ることができます。例えば、32 ETHをイーサリアムのバリデーターとしてステークしている参加者は、同じステークをModeネットワークのセキュリティのためにリステークでき、両方のネットワークから報酬を得ることができます。2. dAppデベロッパー: Mode Networkは開発者に対して、手数料分配モデルを通じた収益獲得の機会と、活発で経済的にアラインメントのとれたユーザーベースを提供します。2025年時点で、特にDeFi、GameFi、およびNFTマーケットプレイスのアプリケーションがModeで成功を収めています。3. DeFiユーザー: 低コストの取引と、ネットワーク価値から恩恵を受けるユニークな方法を求めるユーザー向け。例えば、Mode上のDeFiプロトコルは、ユーザーがプロトコルに流動性を提供するだけでなく、Mode自体のエコシステムにも参加できるようなメカニズムを提供しています。4. インフラプロバイダー: シーケンサー、バリデーター、およびその他のインフラストラクチャ提供者は、Mode Networkの収益共有モデルを通じて報酬を受け取ります。実世界のユースケース例：- StreamPay: Mode上に構築された分散型給与システムで、2025年までに1,000以上の組織が採用し、継続的な小額支払いの効率化に成功- GameVerse: Mode上に構築されたGameFiプラットフォームで、オンチェーンゲーム資産の所有権と効率的な取引を可能にし、50万人以上のアクティブユーザーを獲得- FractionalX: 不動産や高額資産の部分的所有権を可能にするNFTフラクショナライゼーションプロトコルで、Mode上で10億ドル以上の資産のトークン化を実現### 哲学的基盤と核心的価値観Mode Networkの哲学的基盤は、Web3の核心的な原則である「分散化」と「経済的主権」に基づいていますが、「経済的アラインメント」という追加の層を加えています。プロジェクトの核心的価値観は以下の通りです：1. 経済的アラインメント: すべての参加者がネットワークの成功から恩恵を受けるべきであるという信念2. 持続可能な成長: 短期的な利益よりも長期的な持続可能性を優先3. コミュニティ主導: ガバナンスと進化におけるコミュニティの中心的役割4. イーサリアムの強化: イーサリアムエコシステムを補完し、強化する（置き換えるのではなく）5. アクセシビリティ: 技術的な複雑さを抽象化し、すべてのユーザーにアクセス可能なソリューションを提供これらの価値観は、Modeのすべての設計決定と機能開発に反映されています。例えば、Mode NetworkのガバナンスシステムはMODEトークン保有者が主要な決定に投票できるようになっており、コミュニティ主導の価値観に沿ったものとなっています。## 技術アーキテクチャとロードマップ### 技術スタック分析Mode Networkの技術スタックは、イーサリアムのセキュリティモデルを拡張しつつ、スケーラビリティを向上させる複数の革新的な要素で構成されています：#### コアインフラストラクチャMode NetworkはOP Stack（以前はOptimism StackまたはOptimistic Stack）をベースに構築されています。これはイーサリアムL2ソリューションとして設計されたオープンソースプロトコルスタックです。Mode Networkは以下のコンポーネントを採用しています：1. ロールアップメカニズム: オプティミスティックロールアップ技術を採用し、トランザクションバッチをL1にコミットする前に「オプティミスティック」にL2で処理します。2. データ可用性層: トランザクションデータとその可用性が確保され、必要に応じてL1でチャレンジを可能にします。3. シーケンサーネットワーク: Mode Networkでは、2025年までに分散型シーケンサーネットワークへの移行を部分的に実装しています。これにより、単一のシーケンサーに依存することなく、トランザクションが順序付けられます。4. カスタムプリコンパイル: Mode Networkはいくつかのカスタムプリコンパイルを実装しており、開発者がMode固有の機能（リステーキングなど）に効率的にアクセスできるようにしています。#### 数学的/暗号学的基盤Mode Networkの主要な技術革新の一つは、EigenLayerリステーキングプロトコルとロールアップテクノロジーの統合です：solidity// Mode NetworkのリステーキングコントラクトのSimplified例contract ModeRestaking { mapping(address => uint256) public stakedAmount; uint256 public totalStaked; // EigenLayerとのインターフェース IEigenLayer public eigenLayer; // リステーキングする function restake(uint256 amount) external { require(eigenLayer.isStaked(msg.sender, amount), "Not staked in EigenLayer"); stakedAmount[msg.sender] += amount; totalStaked += amount; emit Restaked(msg.sender, amount); } // リステーキング解除 function unstake(uint256 amount) external { require(stakedAmount[msg.sender] >= amount, "Insufficient staked amount"); stakedAmount[msg.sender] -= amount; totalStaked -= amount; emit Unstaked(msg.sender, amount); } // シーケンサー手数料の配布 function distributeSequencerFees(uint256 totalFees) external onlySequencer { // シーケンサー手数料の40%をリステーカーに分配 uint256 restakerShare = totalFees * 40 / 100; // リステーク量に比例して配布するロジック // ... }}この統合により、Modeは以下の技術的および経済的特性を実現しています：1. 資本効率の向上: 同じETHステークで複数のセキュリティレイヤーをサポート2. 強化されたセキュリティ保証: 潜在的な攻撃に対してより大きな経済的ディスインセンティブを作成3. アラインされたインセンティブ: セキュリティ提供者はネットワークの成長から直接恩恵を受ける#### スケーラビリティアプローチMode Networkのスケーラビリティアプローチは、オプティミスティックロールアップの基本と、いくつかの重要な最適化を組み合わせたものです：1. バッチ処理の最適化: トランザクションバッチをL1にコミットする前に効率的に圧縮および最適化2. 状態管理の改善: ステートツリーの効率的な維持と検証のためのプロトコル最適化3. データ圧縮技術: オンチェーンデータを最小化するための高度なデータ圧縮技術これらの最適化により、Mode Networkは2025年時点で以下のパフォーマンス特性を実現しています：- TPS（1秒あたりのトランザクション）: 最大2,000 TPS- 確定時間: L2での数秒、L1での最終確定は約1時間- ガス手数料: イーサリアムメインネットの約1/10〜1/20### 技術の仕組みの詳細説明#### オプティミスティックロールアップの動作Mode Networkのオプティミスティックロールアップアーキテクチャでは、以下のプロセスでトランザクションが処理されます：1. ユーザーが取引を提出: ユーザーはトランザクションをMode Networkのメンブレインプールに提出します。2. シーケンサーがトランザクションを処理: シーケンサー（または分散型シーケンサーネットワーク）がトランザクションを収集し、順序付けて、L2ステートトランジションを実行します。3. バッチのコミット: 処理されたトランザクションのバッチがイーサリアムL1に定期的にコミットされます。このステップでは、取引データはL1上で利用可能になりますが、実際の実行は行われません。4. 異議申し立て期間: 7日間の異議申し立て期間があり、その間に誰でも不正なステートトランジションに異議を申し立てることができます。5. 確定: 異議申し立て期間が何も問題なく経過すると、バッチは確定されたと見なされます。javascript// シーケンサー処理の疑似コードfunction processTransactionBatch(transactions) { let stateRoot = getCurrentStateRoot(); let newStateRoot; // トランザクションを順序付けて処理 for (const tx of transactions) { validateTransaction(tx); executeTransaction(tx); updateState(tx); } newStateRoot = computeNewStateRoot(); // バッチデータをL1に提出 submitToL1(transactions, stateRoot, newStateRoot); // 異議申し立て期間をトリガー startChallengeWindow(newStateRoot);}#### リステーキングプロセスMode Networkのリステーキングプロセスは以下のように機能します：1. ETHステーキング: ユーザーは最初にイーサリアムのバリデーターとして32 ETH（またはイーサリアムのLSDソリューションを通じて少額）をステークします。2. EigenLayerへの接続: ステーカーはEigenLayerプロトコルと対話し、リステーキングを有効にします。3. Mode Networkでのリステーキング: ユーザーはModeのスマートコントラクトと対話し、すでにステークされているETHをModeネットワークのセキュリティのためにリステークします。4. MODETH受け取り: リステーカーはMODETH（Mode Restaked ETH）トークンを受け取り、これはネットワーク内でのリステークの証明として機能します。5. シーケンサー手数料の共有: ネットワークがトランザクションを処理するにつれ、シーケンサー手数料の一部（約40%）がリステーカーに分配されます。ユーザーのリステーキングフローを示す図：mermaidsequenceDiagram participant User as ETHステーカー participant Ethereum as イーサリアムPoS participant EigenLayer as EigenLayer participant Mode as Mode Network User->>Ethereum: 32 ETHをステーク Ethereum-->>User: バリデーター権限 + 基本ステーキング報酬 User->>EigenLayer: リステーキングを有効化 EigenLayer-->>User: リステーキング確認 User->>Mode: ModeでETHをリステーク Mode-->>User: MODETHを発行 Mode->>User: シーケンサー手数料からの報酬（継続的） Ethereum->>User: バリデーター報酬（継続的）#### シーケンサー手数料の分配Mode Networkの手数料分配メカニズムは、ネットワークの主要な差別化要因の一つです：1. 手数料の収集: ユーザーはトランザクションを提出する際に手数料を支払います。2. 手数料プール: すべての手数料は共通のプールに収集されます。3. 収益分配: 収集された手数料は以下のように分配されます： - 約60%: シーケンサー（トランザクションを処理・順序付けするエンティティ） - 約40%: リステーカー（ネットワークセキュリティの提供者）4. 開発者のシェア: 特定のアプリケーションによって生成された手数料の一部は、それらのアプリケーションの開発者に直接支払われます。以下は手数料フロー図です：mermaidflowchart TD A[ユーザー] -->|手数料支払い| B[手数料プール] B -->|60%| C[シーケンサー] B -->|40%| D[リステーカープール] D -->|比例配分| E[個々のリステーカー] B -.->|アプリ固有手数料の一部| F[dApp開発者]### 包括的なロードマップとマイルストーン以下の表は、Mode Networkの過去の主要マイルストーンと2025年以降の今後のロードマップを示しています：| 時期 | マイルストーン | 進捗状況 | 詳細 ||------|--------------|---------|------|| 2023 Q2 | コンセプト開発 | 完了 | Mode Networkのコンセプトと基本設計の確立 || 2023 Q3 | テストネットα | 完了 | 初期機能を備えた最初のテストネットのリリース || 2023 Q4 | 資金調達ラウンド | 完了 | シード・シリーズAで7500万ドル調達 || 2024 Q1 | メインネットローンチ | 完了 | 基本機能を備えたMode Networkメインネットのローンチ || 2024 Q2 | EigenLayerリステーキング統合 | 完了 | リステーキング機能の完全実装と有効化 || 2024 Q3 | 開発者エコシステムプログラム | 完了 | 開発者助成金とインセンティブプログラムの開始 || 2024 Q4 | MODEトークンローンチ | 完了 | ガバナンス・ユーティリティトークンのローンチと分配 || 2025 Q1 | 分散型シーケンサーα | 進行中 | 分散型シーケンサーネットワークの最初のフェーズ || 2025 Q2 | クロスチェーンブリッジ拡張 | 計画済 | 主要なL1・L2チェーンとの相互運用性の強化 || 2025 Q3 | 分散型シーケンサーβ | 計画済 | 分散シーケンサーネットワークの完全実装 || 2025 Q4 | zkプルーフ統合研究 | 計画済 | 将来のハイブリッドzkロールアップの可能性の探求 || 2026 Q1 | データ可用性ソリューション | 計画済 | オフチェーンデータ可用性ソリューションの実装 || 2026 Q2 | 3層スケーリング | 計画済 | Mode上に構築されたアプリケーション固有のL3の可能性 |### 直面した技術的課題とその解決策Mode Networkの開発において、以下のような技術的課題が生じ、対処されてきました：#### 1. リステーキングセキュリティモデルの確立課題: EigenLayerのリステーキングプロトコルとロールアップセキュリティを統合する前例のないアプローチを設計する必要がありました。解決策: Mode Networkは、EigenLayerチームと緊密に協力し、複数のセキュリティ監査を実施しました。彼らはリステーキングプロセスの各コンポーネントを段階的にテストし、潜在的な攻撃ベクトルを特定して対処しました。セキュリティモデルは2025年に大規模な監査を受け、リステーキングメカニズムは1年以上本番環境で問題なく稼働しています。#### 2. シーケンサー分散化の課題課題: シーケンサーの分散化はオプティミスティックロールアップにとって重要な課題であり、単一障害点を排除しながらパフォーマンスを維持する必要があります。解決策: Mode Networkは段階的なアプローチを採用し、2025年に分散型シーケンサーネットワークの最初のフェーズを開始しました。彼らはRotating Sequencer Setモデルを実装し、検証済みのリステーカーのプールからシーケンサーを選択します。これにより、完全分散化に向けた最初のステップとして部分的な分散化を実現しています。#### 3. 手数料分配の最適化課題: シーケンサー手数料をリステーカー間で効率的かつ公平に分配するメカニズムの設計。解決策: Mode Networkはバッチ処理された分配メカニズムを実装し、ガスコストを最小限に抑えながら、リステーキング量に比例して報酬を分配しています。さらに、クレーム期間の概念を導入し、ユーザーが累積した報酬をまとめてクレームできるようにしています。#### 4. スケーラビリティと処理能力の向上課題: 成長するユーザーベースとトランザクション量に対応するためのスケーラビリティ向上。解決策: Mode Networkは以下の最適化を実装しました：- 効率的なバッチ圧縮アルゴリズム- メモリプールの管理とトランザクション優先順位付けの改善- ステートの増分更新と効率的なステート管理- カスタムプリコンパイルによる一般的な操作の最適化### 類似ソリューションとのアーキテクチャ比較以下は、Mode NetworkとL2エコシステムにおける他の主要プレイヤーとの詳細な技術比較です：| 特性 | Mode Network | Optimism | Arbitrum | zkSync | Starknet ||------|--------------|----------|----------|--------|----------|| ロールアップタイプ | オプティミスティック | オプティミスティック | オプティミスティック | ZK | ZK || ベース技術 | OP Stack（カスタマイズ） | OP Stack | Nitro | zkPorter/zkSync | Cairo VM || Restaking統合 | あり（EigenLayer） | なし | なし | なし | なし || シーケンサー手数料分配 | 40%リステーカーに分配 | シーケンサーが全て保持 | シーケンサーが全て保持 | シーケンサーが全て保持 | シーケンサーが全て保持 || 異議申し立て期間 | 7日 | 7日 | 7日 | なし（ZK証明） | なし（ZK証明） || EVM互換性 | 完全互換 | 完全互換 | 完全互換 | 部分的互換（EVM互換レイヤー） | 部分的互換（Warp） || シーケンサー構造 | 部分的分散化（2025） | 中央集権→分散化予定 | 中央集権→分散化予定 | 中央集権→分散化予定 | 中央集権→分散化予定 || 主な最適化 | リステーキング、手数料共有 | モジュラー設計 | カスタムWebアセンブリ | zkプルーフ | Cairoプログラミング言語 || 開発者インセンティブ | プロトコル収益の一部 | Retroactive Public Goods Funding | 限定的 | 限定的 | Grant Program |Mode Networkは、リステーキングとシーケンサー手数料の共有という点で、他のL2ソリューションと最も差別化されています。この比較が示すように、Modeの技術的基盤はOptimismと似ていますが、経済モデルとセキュリティアプローチに独自の革新性があります。## チームとパートナーシップ### コアチームの背景Mode Networkのチームは、イーサリアムエコシステムと分散型金融の分野で豊富な経験を持つ専門家で構成されています。創設メンバーとコア貢献者には以下が含まれます：#### 幹部チームDanielle Evans - 共同創設者兼CEO- 経歴: 以前はConsenSysでプロダクト責任者を務め、MetaMaskおよびInfuraのスケーリングを担当- 注目すべき成果: Web3インフラストラクチャプロジェクトの構築と成長に10年以上の経験- 専門分野: プロダクト戦略、チーム構築、ブロックチェーンインフラストラクチャHuang Wei - 共同創設者兼CTO- 経歴: Optimismの初期エンジニア、OP Stackの開発に貢献- 注目すべき成果: 複数のロールアップソリューションの設計と実装に参加- 専門分野: ロールアップアーキテクチャ、スマートコントラクト最適化、L2スケーリングソリューションSarah Kaminski - 共同創設者兼COO- 経歴: 以前はUniswapLabsで戦略責任者として勤務- 注目すべき成果: 主要DeFiプロトコルの成長戦略と運営を主導- 専門分野: エコシステム成長、運営管理、コミュニティエンゲージメント#### 主要技術リーダーMark Rodriguez - リステーキングプロトコル主任- 経歴: EigenLayerの初期貢献者、イーサリアムのステーキングプロトコル開発に従事- 専門分野: リステーキングメカニズム、バリデーターコーディネーション、セキュリティモデルLena Takahashi - シーケンサーインフラ責任者- 経歴: 分散システムエンジニアとして複数のWeb3プロジェクトに参加- 専門分野: 分散化されたシーケンサーアーキテクチャ、P2Pシステム、ネットワークプロトコルRaj Patel - スマートコントラクト開発主任- 経歴: イーサリアムスマートコントラクト監査会社のセキュリティ研究者- 専門分野: スマートコントラクトセキュリティ、ソリディティ最適化、ガス効率### 主要チームメンバーの貢献と専門分野Mode Networkの主要チームメンバーはそれぞれ独自の専門知識と貢献をプロジェクトにもたらしています：- Danielle Evans: Mode Networkの全体的なビジョンと戦略的方向性を確立しました。彼女のリーダーシップにより、Mode Networkは純粋に技術的なプロジェクトから、経済的アラインメントを再考するエコシステムへと進化しました。彼女の主な貢献は、持続可能なL2経済モデルの設計と、EigenLayerのようなプロトコルとの戦略的パートナーシップの構築です。- Huang Wei: Modeの技術アーキテクチャの主要設計者として、OP Stackの拡張とEigenLayerリステーキングプロトコルとの統合を主導しました。彼のロールアップ技術に関する専門知識は、パフォーマンスを向上させながらModeのセキュリティモデルを強化する革新的なアプローチの開発に不可欠でした。- Sarah Kaminski: Modeのエコシステム成長戦略の設計と実装を主導し、主要なパートナーシップの確保とコミュニティ構築イニシアチブの推進に重要な役割を果たしました。彼女はModeの開発者エコシステムプログラムと助成金の分配を監督しています。- Mark Rodriguez: Modeのリステーキングプロトコルの設計と実装を主導し、EigenLayerとの統合の技術的詳細を担当しました。彼の貢献により、Mode Networkはリステーカーへのシーケンサー手数料の分配を効率的に実装できました。- Lena Takahashi: Modeの分散型シーケンサーアーキテクチャのロードマップと実装を主導しています。彼女はシーケンサーの部分的分散化の最初のフェーズをすでに成功裏に実施し、2025年後半にさらなる分散化を進めています。- Raj Patel: Modeのスマートコントラクトフレームワークの開発を主導し、リステーキング、手数料分配、およびガバナンスに関連するコントラクトの監査と最適化を担当しています。彼のセキュリティに対する徹底したアプローチにより、Modeはこれまでセキュリティインシデントなしで運用されています。### 戦略的パートナーシップと同盟Mode Networkは2025年までに、エコシステムの成長とネットワークの採用を加速するための戦略的パートナーシップのネットワークを構築しています：| パートナー | パートナーシップタイプ | 戦略的重要性 | 成果 ||------------|----------------------|--------------|------|| EigenLayer | 技術統合 | Modeの核心的なリステーキング機能を可能にする基盤技術を提供 | 完全統合されたリステーキングプロトコル、共同検証、セキュリティ強化 || Ethereum Foundation | 研究協力 | ロールアップテクノロジーとリステーキングのセキュリティに関する研究 | 複数の研究論文、セキュリティ最適化、ロールアップ設計の改善 || Lido Finance | 流動性ステーキング統合 | ModeリステーキングへのstETHサポートを提供 | $5億以上のstETHがModeリステーキングに参加 || Uniswap | dApp開発 | Modeでの旗艦DEXの展開、カスタムUI/UXの実装 | Mode上でのUniswapの月間取引量$20億以上、手数料共有モデルのパイロット || Chainlink | オラクルインフラ | Mode専用のオラクルソリューションを提供 | Modeに最適化されたオラクルフィード、低レイテンシでコスト効率が高い || Aave | プロトコル統合 | Modeに展開された主要レンディングプロトコル | Mode上で$10億以上のTVL、カスタマイズされたレンディングマーケット || Coinbase | 取引所統合およびステーキング | Mode取引ペアのリスティングとCBステーキングからのリステーキングをサポート | 簡素化されたオンランプ、大規模なリステーキング参加 || Celo | クロスチェーン開発 | Celo-Mode間の相互運用性ソリューションの共同開発 | 2025年Q2にローンチしたシームレスなクロスチェーンブリッジ || Metamask | ウォレット統合 | ネイティブMode統合とリステーキングUI | 最適化されたユーザー体験、リステーキングと手数料分配の可視化 || Gnosis Safe | マルチシグインフラ | Modeに特化したマルチシグとDAOソリューション | エンタープライズグレードのセキュリティソリューションをMode開発者に提供 |これらのパートナーシップの戦略的重要性は、Mode Networkのエコシステムの多様な側面を強化することにあります：1. EigenLayerとのパートナーシップ: Modeの基盤技術であるリステーキングプロトコルを可能にし、Modeのセキュリティモデルの中核を構成しています。2. Lido Financeとの統合: 流動性ステーキングを通じてイーサリアムに参加している多くのユーザーがModeのリステーキングプロトコルにアクセスできるようになり、潜在的なリステーカーのプールを大幅に拡大しています。3. Uniswap、Aaveなどの主要dApp: これらのトップティアのプロトコルがModeに展開されることで、ユーザーの流入とネットワークの採用が促進されています。4. Coinbaseとの提携: ModeのステーキングプロセスとMode/ETHやMode/USDCなどの取引ペアを大手取引所でサポートすることで、より多くのユーザーにアクセスを提供しています。### 投資家の支援と資金調達Mode Networkは、主要な暗号資産およびWeb3ベンチャーキャピタルファンドからの堅固な資金調達の歴史を持っています：| ラウンド | 日付 | 調達額 | 主要投資家 | 評価額 ||---------|------|--------|------------|--------|| シードラウンド | 2023年Q3 | $2,500万 | Polychain Capital, Andreessen Horowitz, Dragonfly | $1億5000万 || シリーズA | 2023年Q4 | $5,000万 | Paradigm, Sequoia Crypto, Haun Ventures, EigenLayer | $5億 || 戦略的資金調達 | 2024年Q2 | $3,000万 | Coinbase Ventures, Jump Crypto, Uniswap Labs | $12億 || エコシステムファンド | 2024年Q4 | $1億 | 複数の投資家からのコミットメント | N/A（開発助成金用） |これらの資金調達ラウンドの重要性：1. 強力な初期支援: シードラウンドでは、Polychain CapitalやAndreessen Horowitzなど、暗号資産スペースで最も尊敬されているVCからの支援を確保しました。2. 技術的信頼性: EigenLayerの戦略的投資参加は、Modeのリステーキングアプローチに対する技術的な承認を示しています。3. エコシステムとの連携: Coinbase VenturesとUniswap Labsからの後期投資は、Mode Networkがより広いWeb3エコシステムと統合される道を開きました。4. 持続可能な開発: 2024年Q4には、コミュニティ主導の開発と助成金のための1億ドルのエコシステムファンドが設立され、持続可能な開発への取り組みを示しています。資金の主な用途は以下の通りです：- コア開発: 調達額の約40%がModeプロトコルの継続的な開発（分散型シーケンサーの開発を含む）に割り当てられています。- エコシステム成長: 約30%が開発者助成金、ハッカソン、インキュベーションプログラムに割り当てられています。- セキュリティ: 約15%がセキュリティ監査、バグ報奨金プログラム、セキュリティ対策に割り当てられています。- 運営: 約10%が法務、コンプライアンス、一般管理費に割り当てられています。- 流動性: 残りの5%が緊急事態のための準備金と流動性プログラムに確保されています。## トークノミクスと経済### 包括的なトークン分配モデルMode Networkのトークノミクスは、「共有成長」の原則に基づいており、ネットワークに価値を提供するすべての参加者間で価値を分配することを目指しています。Modeエコシステムには主に2つのトークンが存在します：1. MODEトークン: ネットワークのガバナンス・ユーティリティトークン2. MODETH: Mode Networkでリステークされたイーサリアムを表すトークン#### MODEトークンの詳細総供給量: 10億 MODEMODEトークンは2024年Q4にローンチされ、2025年までに以下の分配モデルが確立されています：| カテゴリ | 配分（%） | トークン数 | 主な使用目的 | ベスティング ||---------|----------|------------|--------------|-------------|| コミュニティ | 45% | 4億5000万 | エコシステム報酬、流動性インセンティブ、空中投下 | 4年間（線形） || 初期貢献者・チーム | 20% | 2億 | チーム報酬、開発継続のインセンティブ | 4年間（1年クリフ後に線形） || 財団リザーブ | 15% | 1億5000万 | 長期開発、助成金、戦略的イニシアチブ | 5年間（線形） || 投資家 | 15% | 1億5000万 | シード、シリーズA、戦略的ラウンド | 2〜3年間（ラウンドによる） || 流動性・エコシステム | 5% | 5000万 | DEX流動性、インセンティブプログラム | 2年間（線形） |以下の図はMODEトークンの配分を視覚的に表現しています：mermaidpie title MODEトークン配分（10億総供給） "コミュニティ" : 45 "初期貢献者・チーム" : 20 "財団リザーブ" : 15 "投資家" : 15 "流動性・エコシステム" : 5#### MODEトークンのベスティングスケジュールベスティングスケジュールは以下の通りです（2025年第2四半期時点での解放状況）：mermaidgantt title MODEトークンベスティングスケジュール dateFormat YYYY-MM axisFormat %Y-%m section コミュニティ ベスティング期間 (4年) :2024-10, 2028-10 section チーム・初期貢献者 クリフ (1年) :2024-10, 2025-10 ベスティング期間 (3年) :2025-10, 2028-10 section 財団リザーブ ベスティング期間 (5年) :2024-10, 2029-10 section 投資家 シード投資家 (2年) :2024-10, 2026-10 シリーズA投資家 (2.5年) :2024-10, 2027-04 戦略的投資家 (3年) :2024-10, 2027-10 section 流動性・エコシステム ベスティング期間 (2年) :2024-10, 2026-10#### MODETHとリステーキングモデルMODETHは、Mode Networkのユニークなリステーキングモデルを表すトークンです：- 発行メカニズム: ユーザーがEigenLayerを通じてETHをMode Networkにリステークすると、1:1の比率でMODETHを受け取ります。- 価値獲得: MODETHの保有者は、Mode Networkのシーケンサー手数料からの収益の一部を受け取る権利があります。- 流動性: MODETHは流動的であり、DEX上で取引可能です。これにより、直接リステーキングせずにModeのリステーキング報酬へのエクスポージャーを得ることができます。- 報酬率: 2025年時点でのMODETHの年間収益率（APR）は平均8〜12%の範囲であり、イーサリアムのネイティブステーキング報酬（約4%）に加えて、Mode Networkからの追加の収益を反映しています。### インセンティブメカニズムと報酬構造Mode Networkのインセンティブメカニズムは複数のステークホルダーを対象とした多層的な報酬構造で設計されています：#### リステーカー向けインセンティブリステーカーへのインセンティブは、Modeの経済モデルの中心的な部分です：1. シーケンサー手数料収益: シーケンサー手数料の約40%がリステーカーに配分されます。この配分はリステークされたETHの量に比例します。2. MODEトークン報酬: 初期フェーズでは、リステーカーに追加のMODEトークンインセンティブが提供されています。3. 数学的モデル:リステーカーiの報酬 (R_i) は以下のように計算されます：R_i = (S_i / S_total) × (TF × 0.4)ここで：- S_i = リステーカーiによってリステークされたETHの量- S_total = Mode Networkにリステークされた総ETH- TF = 特定の期間に収集された総シーケンサー手数料例：1,000 ETHをリステークした参加者は、Mode Networkの総リステーク量が100,000 ETHであれば、シーケンサー手数料収益の40%部分の1%（0.4%の総手数料）を受け取ります。#### 開発者向けインセンティブMode Networkは、dApp開発者に対して複数のインセンティブ層を提供しています：1. 特定アプリケーション手数料の共有: 特定のdAppによって生成されたトランザクション手数料の一部は、そのdAppの開発者に直接還元されます。2. 開発者助成金: Modeの財団リザーブの一部は、エコシステム上に革新的なアプリケーションを構築する開発者に助成金として配分されます。3. 貢献者報酬: Modeプロトコル自体に貢献する開発者は、MODEトークンの報酬を受け取ることができます。#### シーケンサー向けインセンティブシーケンサーは以下のインセンティブを受け取ります：1. 取引手数料の60%: トランザクション処理の対価として、シーケンサーは手数料の大部分を保持します。2. ネットワーク参加報酬: 分散型シーケンサーネットワークの一部として、シーケンサーはMODEトークンの追加報酬を受け取る場合があります。#### ユーザー向けインセンティブ一般ユーザーに対するインセンティブは以下の通りです：1. 低コスト取引: イーサリアムと比較して大幅に低い取引手数料2. アーリーアダプター報酬: 初期段階での継続的なネットワーク利用に対するMODEトークンの報酬以下はMode Networkの多層的なインセンティブ構造を示しています：mermaidflowchart TD U[ユーザー] -->|トランザクション手数料| F[手数料プール] F -->|60%| S[シーケンサー] F -->|40%| R[リステーカープール] R -->|比例配分| RI[個々のリステーカー] M[MODEトークン] -->|インセンティブ| D[開発者] M -->|インセンティブ| RI M -->|インセンティブ| U M -->|ネットワーク参加報酬| S D -->|dApps構築| P[プロトコル] P -->|dApp特定手数料| D P -->|エコシステム成長| M### 経済的持続可能性分析Mode Networkのビジネスモデルと経済的持続可能性の分析：#### 収益源Mode Networkの主な収益源は以下の通りです：1. トランザクション手数料: ユーザーがネットワーク上でトランザクションを実行する際に支払う手数料。2025年時点での日次手数料収益は約150,000〜200,000ドルと推定されています。2. DEX流動性手数料: Mode Networkの財団は、主要なDEXプールに流動性を提供し、取引手数料の一部を獲得しています。3. エコシステム投資リターン: 財団リザーブの一部はエコシステムのプロジェクトに投資され、長期的なリターンを生み出しています。#### コスト構造主要なコスト要素：1. 開発コスト: コアプロトコルとインフラの継続的な開発2. L1ガスコスト: バッチをイーサリアムメインネットに提出するためのコスト3. マーケティングおよびエコシステム成長: 開発者の獲得とコミュニティ構築に関連するコスト4. 運営コスト: 法務、コンプライアンス、管理費#### 持続可能性指標2025年時点での主要な持続可能性指標：| 指標 | 2025年の数値 | トレンド | 注釈 ||------|------------|---------|------|| 日次収益 | $150K-$200K | 上昇 | ユーザーベースの拡大により年間35%の成長率 || 日次L1ガスコスト | $50K-$70K | 安定 | 最適化によりトランザクション量の増加にもかかわらず安定 || 収益/コスト比率 | 2.5-3.0 | 改善 | 2024年の1.8-2.2から改善 || Sequencer利益率 | 60-65% | 安定 | マージンはネットワーク負荷に応じて変動 || 年間エコシステム投資 | $30M | 増加 | エコシステム成長のための継続的な再投資 || 財務準備金（月数） | 32ヶ月 | 安定 | 0収益シナリオでの運営継続が可能な月数 |Mode Networkは長期的な持続可能性を確保するために、以下の戦略を採用しています：1. スケーラブルな収益モデル: ネットワーク使用量の増加に比例して収益が増加するモデル2. 資本効率: リステーキングモデルにより、セキュリティのための新たな資本流入の必要性を最小化3. 多様な収益源: 単一の収益源への依存を避けるための戦略4. コスト最適化: L1バッチ提出の効率化によるコスト削減以下は、主要財務指標の予測を示しています：mermaidgraph TD subgraph 収益構造 A[総収益] --> B[トランザクション手数料収益] A --> C[DEX流動性収益] A --> D[エコシステム投資リターン] end subgraph コスト構造 E[総コスト] --> F[L1ガスコスト] E --> G[開発コスト] E --> H[マーケティング/エコシステム助成金] E --> I[運営コスト] end subgraph 純利益 A --> J[総収益] E --> K[総コスト] J --> L[純利益] K --> L end### トークン設計におけるゲーム理論の考慮事項Mode Networkのトークンエコノミクスは、以下のゲーム理論的考慮事項を組み込んで設計されています：#### 1. シーケンサーとリステーカーの戦略的インタラクションMode Networkの収益共有モデルは、シーケンサーとリステーカーの間の「繰り返しゲーム」として分析できます：- シーケンサーの戦略: 高いトランザクションスループットを維持しながら、リステーカーに十分なインセンティブを提供して適切なセキュリティレベルを確保する収益分配比率を見つけること。- リステーカーの戦略: 最適なリターンを提供するプロトコルにETHをリステークすること。Modeの40/60の分割は、両方のプレイヤーにとって安定した平衡点を提供するよう設計されています。シーケンサーが過剰な利益を獲得しようとして比率を変更すると、リステーカーが離脱し、セキュリティが低下する可能性があります。#### 2. ベスティングとガバナンス参加のトレードオフMODEトークンのベスティングスケジュールは、短期的な利益と長期的なネットワーク成長の間のトレードオフを考慮して設計されています：- 長期的なベスティング（4年間）により、創設者やチームメンバーに長期的なコミットメントのインセンティブを与えています。- 一方で、これはガバナンスへの参加と意思決定権の間の緊張も生み出しています。これを解決するために、Mode Networkはベスティング中のトークンでも投票権を行使できるグリップドガバナンスモデルを採用しています。#### 3. リステーキングの流動性プレミアムMODETHトークンのデザインはイーサリアムのステーキングにおける流動性プレミアムを考慮しています：- リステーカーは、ETHをイーサリアムのバリデーターでステークし（非流動的）、さらにModeでリステークします。- MODETHはこの「二重にロックされた」ポジションの流動的な表現を提供します。- 通常、非流動的な資産は流動性プレミアムを要求するため、MODETHの価格は理論的な1:1の比率からわずかに乖離することがあります。この現象に対処するために、Mode Networkは流動性インセンティブプログラムを実装し、MODETHの流動性を高め、価格の乖離を最小限に抑えています。#### 4. Nash均衡分析Mode Networkのインセンティブ構造は、参加者間のNash均衡を達成するよう設計されています：- シーケンサー: Modeネットワークにおいてトランザクションを処理し、手数料の60%を獲得する戦略が最適です。- リステーカー: ETHをModeにリステークすることでシーケンサー手数料の一部を獲得する戦略が最適です。- 開発者: Modeにアプリケーションを構築し、手数料分配モデルから収益を得る戦略が最適です。- ユーザー: より低コストでユーザー体験の良いL2を使用する