Aevo:暗号資産オプション取引における高性能プラットフォームの進化と市場支配力

プロジェクト概要

ミッションとビジョン

Aevoは2021年に設立され、暗号資産デリバティブ市場における重大な問題点を解決するために誕生しました。その核心的な使命は、暗号資産オプションとデリバティブ取引の流動性、アクセシビリティ、効率性を根本から再定義することにあります。2025年現在、Aevoはこのビジョンを大きく進展させ、従来型金融（TradFi）の機関投資家と分散型金融（DeFi）の個人トレーダーの両方に対応する架け橋となっています。

Aevoの創設は、暗号資産オプション市場が抱える以下の課題に対応するためでした：

流動性の断片化 - 取引所やプロトコル間で分散した流動性
インフラの制限 - 従来のDEXでは高度なオプション取引に必要な速度と機能が不足
ユーザビリティの問題 - 専門的な知識を持たない一般ユーザーにとって複雑すぎるインターフェース
セキュリティリスク - 中央集権型取引所のセキュリティ懸念

Aevoの差別化要因は、ゼロ知識ロールアップ（ZK Rollup）技術を基盤とした独自のレイヤー2ソリューションにあります。これにより、イーサリアムのセキュリティを維持しながら、高速で低コストな取引処理を実現しています。2025年までに、Aevoはトレーダーに対して1秒以下の注文確認と、イーサリアムメインネットと比較して99%低い取引コストを提供するまでに至りました。

ターゲットオーディエンスとユースケース

Aevoは、次の2つの主要なユーザーグループにサービスを提供しています：

機関投資家とプロフェッショナルトレーダー：
- 高度なリスク管理とヘッジ戦略の実行
- アルゴリズム取引と高頻度取引の展開
- カスタマイズされた構造化商品の構築
- 大量の流動性へのアクセスとスリッページの最小化
DeFi参加者と個人トレーダー：
- 保有資産のヘッジ手段
- 収益向上のための新たな戦略
- 市場の方向性に対する投機
- オプションプレミアムの獲得

具体的なユースケース例として、以下のようなものが挙げられます：

事例1：ポートフォリオヘッジ
サンフランシスコを拠点とする暗号資産ヘッジファンドAlpha Capital（匿名）は、2024年の市場変動期において、Aevoのプラットフォームを使用してビットコインとイーサリアムのエクスポージャーに対するダウンサイドプロテクションを確保しました。彼らは1億ドル規模のポートフォリオに対して、カスタマイズされたプット・スプレッド戦略を実装し、市場が30%下落した場合でも損失を15%以内に抑えることができました。Aevoの高度な注文タイプとクロスマージン機能により、彼らはヘッジポジションを継続的に最適化することが可能となりました。

事例2：市場メイキング
パリに拠点を置くアルゴリズム取引企業TechFlowは、Aevoの低レイテンシーAPIを活用して、イーサリアムオプション市場での効率的な市場メイキング戦略を展開しています。2025年第1四半期には、彼らはAevoプラットフォーム上で10億ドル以上の取引量を処理し、平均して1ミリ秒未満の注文執行時間を実現しました。これにより、彼らは極めて競争の激しい環境下でも安定した利益を確保しています。

事例3：イールド最適化
米国在住の個人投資家Janeさん（仮名）は、保有するビットコインの一部を活用して追加の利回りを得るためにAevoを利用しています。彼女は毎週、現在の価格から15%以上高い行使価格でカバードコール戦略を実行し、平均して年率15〜20%の追加利回りを生み出しています。Aevoのユーザーフレンドリーなインターフェースとテンプレート化された戦略により、以前は専門家だけのものだったこれらの手法にアクセスできるようになりました。

創設ストーリーと進化

Aevoは、DeFi領域のパイオニアであるBrendan Farmer（元Paradigm）とGeorge Gvazava（元Jump Trading）によって2021年に構想されました。彼らは、機関投資家向けの高性能なオプション取引を可能にするインフラが、暗号資産市場において決定的に不足していると認識していました。

設立当初、AevoはRibbitとParadigmから合計1,000万ドルのシード資金を調達し、最初のプロトクト開発に着手しました。プラットフォームは2022年に限定的なベータ版をローンチし、主にビットコインとイーサリアムのオプション取引に焦点を当てていました。

2023年から2024年にかけて、Aevoは急速な成長期を迎えました：

2023年初頭 - シリーズA資金調達で4,500万ドルを調達、主要な機関投資家向けパートナーシップを発表
2023年中期 - プラットフォームの完全版ローンチ、毎日10億ドル以上の取引量を達成
2023年後半 - 独自のZKロールアップソリューションをデプロイ、取引速度とコスト効率を大幅に改善
2024年前半 - パーペチュアル先物を含む商品ラインナップの拡大、トレーダーベースの多様化
2024年後半 - シリーズB資金調達で2億ドルを調達、評価額は15億ドルに到達

2025年現在、Aevoは以下の進化を遂げています：

取引量は週間で平均200億ドルに達し、機関投資家の参加が60%以上を占める
サポートされる資産は25種類以上に拡大し、SOL、AVAX、DOT、UNIなどのLayer 1およびDeFiトークンをカバー
プロトコルの年間収益は1億ドルを超え、持続可能なビジネスモデルを確立
世界中のユーザーベースは50万人を超え、その半数以上がアクティブトレーダー

哲学的基盤と核心的価値観

Aevoの核心的な哲学は「デリバティブの民主化」にあります。従来、金融派生商品は複雑さとアクセス障壁により一部のエリートプレーヤーのみが利用可能でした。Aevoはこの状況を変革し、以下の価値観を基盤としています：

パフォーマンスの卓越性 - レイテンシーとスループットは妥協できない要素。金融市場では、ミリ秒単位のパフォーマンスが勝敗を分ける。
透明性とセキュリティ - ユーザー資金の安全と取引の透明性は最優先事項。すべてのロジックはオンチェーンで検証可能であり、不正行為の余地を残さない。
アクセシビリティと包括性 - 高度な金融商品は一部のエリートだけのものであってはならない。Aevoは教育リソースとユーザーフレンドリーなインターフェースを通じて、より広範なユーザーへのアクセスを提供。
イノベーションへのコミットメント - 市場は常に進化するため、プロダクトも進化し続ける必要がある。停滞は後退を意味するという信念。
コミュニティとガバナンス - 長期的な成功はコミュニティの関与と分散型ガバナンスによってのみ達成される。ユーザーの声が製品開発を導く。

これらの価値観は、Aevoの意思決定プロセスとロードマップのあらゆる側面に反映されています。例えば、2024年にはユーザーフィードバックに基づいて、より直感的なポートフォリオ管理ツールが優先的に開発されました。

技術アーキテクチャとロードマップ

技術スタックの詳細分析

Aevoの技術アーキテクチャは、デリバティブ取引の高性能な実行を可能にするために特別に設計されています。2025年現在のアーキテクチャは以下のように構成されています：

1. レイヤー構造

Aevoは4つの主要レイヤーから構成されています：

ベースレイヤー（イーサリアム） - 最終的な決済と究極的なセキュリティを提供
ZKロールアップレイヤー - オンチェーン計算を圧縮し、イーサリアムのセキュリティを継承
実行レイヤー - 注文マッチングとリスク計算を処理
インターフェースレイヤー - ユーザーインターフェースとAPIを提供

2. カスタムZKロールアップ

Aevoの核心的な技術的優位性は、特にデリバティブ取引向けに最適化されたカスタムZKロールアップ実装にあります。この技術は、大量の取引をオフチェーンで処理しながら、その暗号学的証明をイーサリアムメインネットに提出することで、セキュリティと拡張性の両方を提供します。

Aevoの実装は以下の特徴を持ちます：

STARK証明 - 計算的に効率的でスケーラブルな証明システム
カスタム回路設計 - オプション価格計算に最適化された回路
バッチ処理 - 数千の取引を単一のオンチェーントランザクションにまとめる
状態圧縮 - データ要件を最小化するための高度な圧縮アルゴリズム

この技術により、Aevoは以下のパフォーマンス指標を達成しています（2025年現在）：

スループット: 毎秒10,000取引以上
レイテンシー: 平均20ミリ秒未満のマッチング時間
コスト効率: イーサリアムメインネットと比較して99.5%のガス費削減
ファイナリティ: 2分以内の決済ファイナリティ

3. オプション計算エンジン

Aevoのオプション価格計算エンジンは、高度な金融モデルとアルゴリズムを使用して、暗号資産市場の特性に合わせて最適化されています：

拡張Black-Scholesモデル - 暗号資産の特性を考慮した修正モデル
確率的ボラティリティモデル - 市場の変動性をより正確に捉える
リスク管理フレームワーク - リアルタイムのポジションリスク計算
マージン計算エンジン - クロスマージン要件の動的調整

4. コードサンプル

実際のスマートコントラクト実装の一部を下記に示します（シンプル化されています）：

// Aevoのオプションコントラクト（簡略版）
contract AevoOptions {
    using SafeMath for uint256;
    
    struct Option {
        address underlying;
        uint256 strikePrice;
        uint256 expiry;
        bool isCall;
        uint256 collateral;
        address owner;
    }
    
    mapping(uint256 => Option) public options;
    uint256 public nextOptionId;
    
    event OptionCreated(uint256 indexed optionId, address indexed owner);
    event OptionExercised(uint256 indexed optionId, address indexed exerciser);
    
    function createOption(
        address underlying,
        uint256 strikePrice,
        uint256 expiry,
        bool isCall,
        uint256 collateral
    ) external returns (uint256) {
        require(expiry > block.timestamp, "Expiry must be in the future");
        require(collateral > 0, "Collateral required");
        
        uint256 optionId = nextOptionId;
        nextOptionId = nextOptionId.add(1);
        
        options[optionId] = Option({
            underlying: underlying,
            strikePrice: strikePrice,
            expiry: expiry,
            isCall: isCall,
            collateral: collateral,
            owner: msg.sender
        });
        
        // Transfer collateral from user
        // Implementation details omitted for brevity
        
        emit OptionCreated(optionId, msg.sender);
        return optionId;
    }
    
    function exerciseOption(uint256 optionId) external {
        Option storage option = options[optionId];
        require(block.timestamp < option.expiry, "Option expired");
        
        // Calculate settlement amount based on current price
        // Implementation details omitted for brevity
        
        // Transfer assets based on exercise calculation
        // Implementation details omitted for brevity
        
        emit OptionExercised(optionId, msg.sender);
    }
}

5. オーダーブックと流動性管理

Aevoは中央化/分散化のハイブリッドアプローチを採用し、高性能オーダーブックとオンチェーン決済の両方の利点を活用しています：

オフチェーンオーダーブック - 超高速マッチングのためのメモリ内実装
オンチェーン決済 - すべての取引はZKロールアップを通じて検証・決済
流動性プール - 市場メーカーとLPが流動性を提供できるオプション流動性プール
自動マーケットメイカー（AMM） - 一部の標準化された商品に対してはAMMを補完的に使用

技術の詳細な仕組み

ZKロールアップの仕組み

Aevoの核心にあるZKロールアップの動作は以下のステップで進行します：

取引の提出 - トレーダーはAevoのインターフェースまたはAPIを通じて注文を提出
オフチェーン処理 - 注文はバリデーターノードのセットによって処理され、マッチング
状態更新 - 注文のマッチングによって新しい状態（残高、ポジション）が生成
バッチ作成 - 多数の取引が単一のバッチにまとめられる
証明生成 - バッチに対する暗号学的証明が生成され、状態遷移の正当性を証明
メインネット提出 - 証明とデータはイーサリアムに提出され、検証される
確定性の達成 - イーサリアムブロックの確認後、取引は確定的となる

マージン計算システム

Aevoの革新的な側面の一つは、複数のポジションにわたるマージン要件を最適化するクロスマージンシステムです：

graph TB
    A[ユーザーポートフォリオ] --> B[リスク計算エンジン]
    B --> C{リスク評価}
    C --> D[デルタエクスポージャー]
    C --> E[ガンマエクスポージャー]
    C --> F[ボラティリティエクスポージャー]
    D --> G[総合リスクスコア]
    E --> G
    F --> G
    G --> H[必要マージン計算]
    H --> I[マージン要件]
    I --> J{マージン十分?}
    J -- Yes --> K[取引継続]
    J -- No --> L[マージンコール]

このシステムにより、ユーザーはポートフォリオ全体を担保として使用でき、資本効率を最大化できます。例えば、反対方向のオプションポジションを持つユーザーは、ネットリスクに基づいて低いマージン要件が適用されます。

オプション価格決定モデル

Aevoは暗号資産市場の特性に合わせて調整された高度なオプション価格決定モデルを使用しています：

インプットデータ:
- 現在の基礎資産価格（複数取引所からの集約フィード）
- ヒストリカルおよびインプライドボラティリティ
- 金利（通常は暗号借入市場から導出）
- 残存期間
価格決定アルゴリズム:
- 修正Black-Scholesモデル（基本）
- ヘストンモデル（確率的ボラティリティ用）
- モンテカルロシミュレーション（複雑な商品用）
リスクパラメータ:
- デルタ（価格変動に対する感応度）
- ガンマ（デルタ変化率）
- ベガ（ボラティリティ変動に対する感応度）
- セータ（時間経過に対する感応度）

包括的なロードマップとマイルストーン

Aevoの開発ロードマップは、2021年の設立から2026年までの計画を包括的にカバーしています。以下の表は、主要なマイルストーンとその達成状況を詳細に示しています：

時期	マイルストーン	状態	詳細
2021 Q4	プロジェクト構想とチーム形成	完了	核心チームの結成、初期ビジョンの策定
2022 Q1	シード資金調達	完了	Ribbit、Paradigmから1,000万ドル調達
2022 Q2	プロトタイプ開発	完了	最初のプロトタイプ完成、内部テスト開始
2022 Q3	アルファ版ローンチ	完了	招待制アルファ版、BTC/ETHオプションのみ
2022 Q4	初期パートナーシップ	完了	3つの主要市場メーカーとのパートナーシップ
2023 Q1	シリーズA資金調達	完了	4,500万ドル調達、評価額2億ドル
2023 Q2	ベータ版パブリックローンチ	完了	一般ユーザー向けベータ版公開
2023 Q3	ZKロールアップ実装（V1）	完了	初期ZKロールアップソリューション導入
2023 Q4	商品拡大（第1フェーズ）	完了	SOL、AVAX、LINKオプション追加
2024 Q1	パーペチュアル先物導入	完了	レバレッジ最大20倍のパーペチュアル先物
2024 Q2	インスティテューショナルAPIリリース	完了	機関投資家向け高性能API提供開始
2024 Q3	シリーズB資金調達	完了	2億ドル調達、評価額15億ドル
2024 Q4	ZKロールアップ実装（V2）	完了	最適化されたZKプルーフシステム導入
2025 Q1	モバイルアプリリリース	完了	iOS/Androidアプリの公開
2025 Q2	ガバナンストークン導入	進行中	AEVOトークンの導入とDAO構造の確立
2025 Q3	構造化商品プラットフォーム	予定	カスタム構造化商品作成ツールの導入
2025 Q4	クロスチェーン拡張	予定	Solana、Avalanche等への対応拡大
2026 Q1	機関投資家向けプライムブローカレッジ	計画中	包括的なプライムサービス提供
2026 Q2	レンディング機能統合	計画中	P2Pレンディング機能の追加

技術的課題と対処法

Aevoは開発過程で多くの技術的課題に直面し、革新的なソリューションを開発してきました：

1. スケーラビリティの制約

課題: 初期のプラットフォームではイーサリアムの制限によりスケーラビリティの問題が発生。

対処法: カスタムZKロールアップソリューションの開発。2023年第3四半期に導入され、スループットを100倍以上向上させた。

結果: 2025年現在、毎秒10,000取引以上を処理可能。

2. オプション価格計算の複雑さ

課題: 暗号資産のボラティリティと市場の複雑性により、従来のオプション価格モデルが不十分。

対処法: 暗号資産市場向けにカスタマイズされた拡張Black-Scholesモデルの開発と、機械学習を活用したボラティリティ予測モデルの実装。

結果: より正確なオプション価格設定と、極端な市場状況下でもより安定したパフォーマンス。

3. オラクルの信頼性

課題: オプション決済には正確な価格フィードが不可欠だが、単一のオラクルソースは操作リスクがある。

対処法: 複数のオラクルプロバイダー（Chainlink、Pyth、自社集約フィード）を組み合わせたハイブリッドアプローチの採用。異常値検出アルゴリズムを実装して不正確なデータを排除。

結果: 2023〜2025年の間、価格オラクル関連の問題はゼロ。

4. フロントランニング対策

課題: MEV（Miner Extractable Value）攻撃とフロントランニングがユーザーに不利益をもたらす可能性。

対処法: 注文の暗号化、時間加重平均価格（TWAP）オークション、MEV保護レイヤーの実装。

結果: フロントランニングの可能性を実質的に排除し、注文執行の公平性を確保。

5. クロスマージン最適化

課題: 異なる資産クラスやポジションにわたる効率的なマージン計算の実現。

対処法: ポートフォリオ全体のリスクを評価する高度なリスク計算エンジンの開発。相関係数とヒストリカルボラティリティに基づく動的マージン要件の実装。

結果: 競合プラットフォームと比較して最大40%の資本効率の向上。

アーキテクチャ比較

以下の表は、Aevoと他の主要な暗号資産オプション取引プラットフォームの技術アーキテクチャを比較したものです：

機能	Aevo (2025)	dYdX	Lyra	Deribit
基盤ブロックチェーン	イーサリアム	StarkNetスタンドアロン（以前はイーサリアム）	イーサリアム/Optimism	オフチェーン（中央集権型）
スケーリングソリューション	カスタムZKロールアップ	StarkNet（ZKロールアップ）	Optimistic Rollup	中央集権型処理
トランザクション処理速度	~10,000 TPS	~5,000 TPS	~2,000 TPS	~15,000 TPS
決済時間	2分	5分	7日（チャレンジ期間）	即時（オフチェーン）
価格モデル	カスタム拡張Black-Scholes + ML	Black-Scholes	Black-Scholes	独自アルゴリズム
オラクルソリューション	マルチオラクル集約	Chainlink+内部	Chainlink	内部価格フィード
オープンソース	部分的（コア以外）	完全オープンソース	完全オープンソース	クローズドソース
プログラマブル性	高（API+SDKs）	高（API+SDKs）	中（制限付きAPI）	中（API制限あり）
セキュリティ監査	複数（Trail of Bits、OpenZeppelin、Certik）	複数（Trail of Bits、Consensys）	複数（Code4rena、OpenZeppelin）	社内のみ

この比較から、Aevoはスケーラビリティとユーザーエクスペリエンスの面で、分散型プラットフォームの中では最も高性能なソリューションを提供していることがわかります。特に注目すべきは、ZKロールアップを活用した高速な処理能力と、カスタマイズされた価格モデルによる精度の高さです。

チームとパートナーシップ

コアチームの背景

Aevoの成功は、金融工学、暗号技術、トレーディングシステム開発における深い専門知識を持つ創設チームの存在に大きく依存しています。2025年現在、コアチームは以下のメンバーで構成されています：

Brendan Farmer - 共同創業者 & CEO

背景: MITで計算機科学の学位を取得、Paradigm（暗号資産投資会社）でプロダクト開発を主導
専門分野: 暗号資産市場設計、プロダクト戦略、ビジネス開発
注目すべき成果: Paradigm在籍中に複数の主要DeFiプロジェクトの立ち上げに貢献。Uniswap V3の設計段階からのアドバイザー。
Aevoへの貢献: 全体的なビジョンと戦略を主導、主要な機関投資家との関係構築を担当

George Gvazava - 共同創業者 & CTO

背景: スタンフォード大学で金融工学の博士号取得、Jump Tradingでの5年間のエクスペリエンス
専門分野: 金融アルゴリズム、高頻度取引システム、オプション価格モデル
注目すべき成果: Jump Tradingでは、暗号資産市場向けの先端取引アルゴリズムの開発チームを指揮。専門的なオプション価格設定モデルに関する複数の研究論文を発表。
Aevoへの貢献: 技術チームを率い、コアトレーディングインフラストラクチャとオプション価格設定エンジンの開発を主導

Emily Zhang - Chief Research Officer

背景: プリンストン大学で応用数学の博士号、Goldman Sachsのクオンツ部門で7年の経験
専門分野: 確率的プロセス、リスクモデリング、機械学習を用いた市場分析
注目すべき成果: Goldman Sachsでは暗号資産対象のデリバティブ商品の価格モデルを開発。複数の金融モデリングに関する研究論文を発表。
Aevoへの貢献: 研究開発チームを率い、先進的なリスク管理システムとオプション価格モデルの開発に注力

David Nakamoto - Chief Operating Officer

背景: ハーバードMBA、BitMEXでの運営責任者、以前はJP Morganでの10年の経験
専門分野: 取引所運営、コンプライアンス、組織スケーリング
注目すべき成果: BitMEXの急成長期における運営拡大を指揮、100人以上の組織へのスケーリングを実現
Aevoへの貢献: 日々の運営管理、規制コンプライアンス戦略の実施、組織の拡大を主導

Anna Petrova - Head of Product

背景: カーネギーメロン大学でコンピュータサイエンスの学位取得、Robinhoodとdefinで製品開発の経験
専門分野: UI/UX設計、トレーディングインターフェース最適化、ユーザー調査
注目すべき成果: Robinhoodのオプション取引インターフェースのリデザインを主導、ユーザーエンゲージメントを40%向上
Aevoへの貢献: プロダクトロードマップの策定と実行、ユーザー体験の継続的改善を担当

Timothy Wong - VP of Business Development

背景: UCバークレーでファイナンスの学位取得、Coinbaseの機関投資家営業部門で5年間勤務
専門分野: 機関投資家向け営業、パートナーシップ構築、市場戦略
注目すべき成果: Coinbaseで50以上の主要ヘッジファンドとの取引関係を構築、10億ドル以上の取引量を創出
Aevoへの貢献: 機関投資家向け営業戦略の策定と実行、戦略的パートナーシップの構築

主要チームメンバーの貢献と専門分野

Aevoのエンジニアリングチームは、2025年現在で85名を超えるスペシャリストで構成されており、以下の専門分野に分かれています：

プロトコル開発チーム (25名)

ZKロールアップの実装と最適化
スマートコントラクト開発と監査
オンチェーン/オフチェーンブリッジング
セキュリティおよび暗号学研究

トレーディングシステムチーム (20名)

オーダーブックエンジン開発
マッチングアルゴリズムの最適化
レイテンシー削減と高スループット処理
リスク管理システム開発

クオンツ研究チーム (15名)

オプション価格モデルの開発と最適化
ボラティリティ予測アルゴリズム
統計的アービトラージ戦略
リスクメトリクス設計

フロントエンド/UXチーム (15名)

トレーディングインターフェース開発
データビジュアライゼーション
モバイルアプリケーション開発
UXリサーチと最適化

インフラストラクチャチーム (10名)

高可用性システム設計
グローバル分散インフラストラクチャ
データパイプラインとストレージ
モニタリングと障害復旧システム

各チームは、Aevoのコア価値である「パフォーマンスの卓越性」に沿って働いており、毎週のイテレーションと継続的改善のサイクルを維持しています。例えば、2024年後半には、プロトコル開発チームとクオンツ研究チームの協力により、ZK証明生成時間を75%削減することに成功しました。

戦略的パートナーシップと同盟

Aevoは2025年までに、暗号資産エコシステム内の主要プレイヤーと多数の戦略的パートナーシップを確立しています。以下は最も重要なパートナーシップとその戦略的意義です：

1. 機関投資家向けパートナーシップ

パートナー	種類	内容	戦略的重要性
Jump Crypto	市場メーカー	アクティブなマーケットメイキングを提供、市場流動性を強化	プラットフォーム初期から強力な流動性を確保し、タイトなスプレッドを実現
Jane Street	市場メーカー	BTC、ETH、SOLオプションの専用流動性プロバイダー	伝統的な金融機関からの信頼性獲得と深い流動性の確保
Cumberland	トレーディングパートナー	OTC取引とブロック取引のファシリテーション	大口取引の効率的な実行を可能に
Fidelity Digital Assets	機関投資家接続	カストディソリューションとプラットフォーム統合	伝統的な機関投資家からの資本流入を促進

これらのパートナーシップにより、Aevoは2024年第4四半期から2025年第1四半期にかけて、プラットフォーム上の平均日次取引量を120億ドルから200億ドルに増加させることができました。

2. 技術パートナーシップ

パートナー	種類	内容	戦略的重要性
Chainlink	オラクル	価格フィードとデータ検証	信頼性の高い価格データを確保し、安全な決済を実現
Pyth Network	オラクル	高頻度取引用の超低レイテンシーデータ	マイクロ秒レベルのデータ更新を可能に
Arbitrum	インフラ	クロスロールアップ流動性とブリッジング	イーサリアムエコシステム内の相互運用性を強化
Fireblocks	カストディ	機関投資家向けセキュリティソリューション	大口顧客の資産保管における信頼を構築

特に注目すべきは、2024年に確立されたPyth Networkとのパートナーシップで、これにより市場価格データのリアルタイム更新頻度が10倍に向上し、より正確なオプション価格設定と効率的なリスク管理が可能になりました。

3. エコシステムパートナーシップ

パートナー	種類	内容	戦略的重要性
MetaMask	ウォレット統合	ワンクリックウォレット接続	個人ユーザーへのアクセシビリティ向上
TradingView	チャート	高度な分析ツールとチャート	ユーザーエクスペリエンスの向上
Nansen	データ分析	オンチェーン取引分析と可視化	透明性の向上とユーザーインサイトの提供
Messari	リサーチ	市場レポートと分析	ユーザー教育と情報提供

TradingViewとの統合は特に価値があり、ユーザーエンゲージメントを30%向上させました。高度なチャートツールとインディケーターへのアクセスにより、トレーダーはプラットフォーム内で完全な分析を実行できるようになりました。

投資家の支援と資金調達

2025年現在、Aevoは複数の資金調達ラウンドを通じて総額3億1,000万ドルを調達しています。以下は資金調達の詳細な内訳です：

資金調達の内訳

ラウンド	日付	調達額	評価額	主要投資家
シード	2022年1月	1,000万ドル	5,000万ドル	Paradigm, Ribbit Capital
シリーズA	2023年3月	4,500万ドル	2億ドル	a16z, Paradigm, Jump Crypto, Ribbit Capital
シリーズB	2024年7月	2億ドル	15億ドル	Tiger Global, Coatue, Paradigm, a16z, Dragonfly Capital
戦略的投資	2025年2月	5,500万ドル	20億ドル	Fidelity Ventures, SoftBank Vision Fund, Sequoia Capital

各ラウンドの資金は、以下のような特定の成長目標に割り当てられました：

シード: 初期プロトタイプ開発、コアチームの構築、規制コンプライアンスリサーチ
シリーズA: ベータ版プラットフォームのローンチ、ZKロールアップ基盤の開発、初期マーケティング
シリーズB: グローバル拡大、機関投資家向けインフラの構築、商品ラインナップの拡大
戦略的投資: 新興市場への拡大、新しい資産クラスの統合、規制ライセンスの取得

最新の戦略的投資ラウンドには、伝統的金融機関からの参加が増加しており、暗号資産デリバティブ市場に対する機関投資家の関心の高まりを反映しています。

投資の戦略的意義

Aevoの投資家構成は単なる資金提供を超えた価値をもたらしています：

Paradigm: 暗号資産専門の投資会社として、初期段階からAevoのプロダクト設計と市場戦略に関する貴重な洞察を提供。DeFiエコシステムとの接続をファシリテート。
a16z (Andreessen Horowitz): 豊富なネットワークを活用して、主要な機関投資家との接続を支援。規制環境に関するガイダンスとサポートを提供。
Jump Crypto: 市場メーカーとしての専門知識を活かし、オプション価格設定アルゴリズムの最適化と流動性戦略の設計をサポート。
Fidelity Ventures: 伝統的金融機関とのブリッジとして、機関投資家の取り込みを加速。コンプライアンスフレームワークの構築をサポート。

これらの投資パートナーシップは、単なる資本調達を超えて、Aevoのビジネス開発とマーケット拡大に直接的に貢献しています。例えば、Jump Cryptoの専門知識は、Aevoのオプション市場の流動性を競合他社よりも50%以上高いレベルに維持するのに役立っています。

トークノミクスと経済

包括的なトークン分配モデル

2025年第2四半期、Aevoはネイティブガバナンストークン「AEVO」を導入しました。このトークンはプラットフォームのガバナンス、手数料の割引、ステーキング報酬、プロトコル収益の分配など、複数のユーティリティを提供します。

トークン基本情報

トークン名: AEVO
トークンタイプ: ERC-20（イーサリアム）
最大供給量: 10億 AEVO
初期流通供給量: 1億 AEVO（総供給量の10%）
トークン発行日: 2025年5月15日
初期市場価格: $3.50 USD

トークンのユーティリティ

AEVO トークンは以下の主要なユーティリティを提供します：

プロトコルガバナンス: トークン保有者はプロトコルパラメータ、手数料構造、新機能の実装などに関する決定に投票できる
手数料割引: トークン保有者は取引手数料の最大50%割引を受けられる（保有量に基づく）
ステーキング報酬: 流動性プールへのステーキングにより、プロトコル収益の一部を獲得できる
インセンティブプログラム: 流動性提供者とマーケットメーカーへのインセンティブ配布
収益分配: プロトコル手数料収益の一部をトークン保有者に分配

AEVOトークンの価値獲得モデルは、プラットフォームの使用量と手数料収益に直接連動しています。2025年第1四半期のデータに基づくと、プラットフォームの年間収益は推定1億1,000万ドルに達しており、このうち70%（7,700万ドル）がトークン保有者とステーカーに分配される予定です。

トークン配分の詳細な内訳

AEVO トークンの配分は以下のように設計されています：

カテゴリ	配分割合	トークン数	ベスティング期間	説明
エコシステム＆コミュニティ	40%	4億	4年（リニア）	コミュニティインセンティブ、ユーザーリワード、エコシステム成長
チーム＆アドバイザー	20%	2億	4年（1年クリフ後リニア）	創業メンバー、現在・将来の従業員、アドバイザー
投資家	25%	2.5億	3年（6ヵ月クリフ後リニア）	シード、シリーズA、シリーズB、戦略的投資家
財団準備金	10%	1億	5年（リニア）	長期開発、戦略的パートナーシップ、不測の事態
初期流動性	5%	5,000万	なし（即時利用可能）	取引所リスティングと初期流動性提供

この配分構造は、長期的なプロジェクト持続可能性とコミュニティ中心のガバナンスのバランスを取るように設計されています。特に注目すべきは、エコシステムとコミュニティへの大規模な配分（40%）であり、これはユーザー参加と採用の重要性を反映しています。

pie title AEVO トークン配分
    "エコシステム＆コミュニティ" : 40
    "チーム＆アドバイザー" : 20
    "投資家" : 25
    "財団準備金" : 10
    "初期流動性" : 5

ベスティングスケジュール

ベスティングスケジュールは、トークン保有者の長期的なコミットメントを確保し、市場への過剰な供給を防ぐために慎重に設計されています：

gantt
    title AEVO トークンベスティングスケジュール
    dateFormat  YYYY-MM
    section 初期流動性
    即時解放 (5%) :done, 2025-05, 2025-06
    section 投資家
    ロック期間 (6ヵ月) :crit, inv1, 2025-05, 2025-11
    リニアベスティング (3年) :inv2, after inv1, 2028-11
    section チーム＆アドバイザー
    ロック期間 (1年) :crit, team1, 2025-05, 2026-05
    リニアベスティング (3年) :team2, after team1, 2029-05
    section エコシステム＆コミュニティ
    リニアベスティング (4年) :eco, 2025-05, 2029-05
    section 財団準備金
    リニアベスティング (5年) :found, 2025-05, 2030-05

このスケジュールにより、5年間で徐々にトークンが市場に放出され、急激な価格変動や売却圧力を最小限に抑えることが可能になります。

インセンティブメカニズムと報酬構造

Aevoのトークノミクスは、プラットフォーム利用とプロトコル成長を促進するために設計された複数のインセンティブメカニズムを組み込んでいます：

1. トレーディングインセンティブ

トレーディングボリュームに基づいて計算されるリベートとボーナスの階層システムを実装しています：

30日間の取引量	AEVO保有要件	手数料割引	AEVO報酬（取引量に対する%）
$0 - $100万	0	0%	0.01%
$100万 - $1,000万	10,000 AEVO	10%	0.02%
$1,000万 - $5,000万	50,000 AEVO	20%	0.03%
$5,000万 - $1億	100,000 AEVO	30%	0.04%
$1億 - $5億	250,000 AEVO	40%	0.05%
$5億以上	500,000 AEVO	50%	0.07%

この階層システムは、高取引量ユーザーとトークン保有者に対して明確なインセンティブを提供し、プラットフォームへの忠誠心と関与を促進します。

2. 流動性マイニング

Aevoは流動性提供者に対する報酬を以下のように最適化しています：

オプション流動性プール：特定の資産とエクスピレーションの流動性プールにLPトークンをステークすると、プールの活動に基づいてAEVOトークンを獲得できる
動的報酬割り当て：市場ニーズに基づいて、異なるオプション戦略と満期に報酬を動的に割り当て
ブースト係数：追加のAEVOをステークすることで、報酬率を最大2.5倍まで増やすことが可能

数学的モデルとして、流動性マイニング報酬は以下の公式で計算されます：

報酬 = 基本報酬率 × 流動性提供額 × 利用率係数 × ブースト係数

ここで：
- 基本報酬率：各プールの基本年間収益率（APR）
- 流動性提供額：提供された流動性の米ドル価値
- 利用率係数：プールの利用率に基づく乗数（0.5〜2.0）
- ブースト係数：ステークされたAEVOトークンに基づく乗数（1.0〜2.5）

2025年第1四半期のデータによると、オプション流動性プールのプロバイダーは平均して15〜25%のAPRを達成しています。

3. ステーキングメカニズム

AEVOトークンのステーキングは、プロトコル収益の分配とガバナンス権の両方に関連しています：

収益分配：プロトコルが生成する手数料の70%がステーカーに分配される
ガバナンス重み：ステーキング期間が長いほど、ガバナンス投票の重みが増加
ステーキングオプション：30日、90日、180日、365日のロックアップ期間から選択可能
報酬乗数：ロックアップ期間に応じて報酬が増加（最大1.5倍）

ステーキング報酬の計算式：

ステーキング報酬 = (ステークしたAEVO / 総ステーク量) × プロトコル収益 × 70% × 期間乗数

ここで：
- ステークしたAEVO：ユーザーがステークしたトークン量
- 総ステーク量：システム全体でステークされているトークンの総量
- プロトコル収益：特定期間のプラットフォーム手数料収益
- 期間乗数：ロックアップ期間に基づく乗数（1.0〜1.5）

現在のプロトコル収益に基づくと、AEVOステーカーは平均して9.5%のAPRを獲得しています。

経済的持続可能性分析

Aevoの経済モデルの持続可能性は、以下の主要収入源と費用構造に基づいています：

収入源

収入源	割合	推定年間収益 (2025)	詳細
取引手数料	70%	$77,000,000	取引額の0.05〜0.1%、オプションとパーペチュアル先物
清算手数料	15%	$16,500,000	清算額の1.0%
エクササイズ手数料	10%	$11,000,000	オプション行使額の0.05%
その他の手数料	5%	$5,500,000	出金手数料、データAPI、プレミアム機能など
総収益	100%	$110,000,000

費用構造

費用カテゴリ	割合	推定年間費用 (2025)	詳細
開発・技術	40%	$12,000,000	エンジニアリングチーム、インフラストラクチャ、R&D
マーケティング・成長	20%	$6,000,000	ユーザー獲得、ブランディング、コミュニティ管理
運営・管理	15%	$4,500,000	経営陣、カスタマーサポート、一般管理
法務・コンプライアンス	15%	$4,500,000	法務チーム、規制コンプライアンス、監査
予備費	10%	$3,000,000	予期せぬ費用と戦略的イニシアチブ
総費用	100%	$30,000,000

これにより、推定年間純利益は約8,000万ドルとなり、このうち70%（5,600万ドル）がトークン保有者とステーカーに分配されます。

持続可能性指標

指標	値	業界平均	分析
収益/取引量比率	0.15%	0.12%	業界平均を上回る効率的な収益化
粗利益率	72.7%	65%	高効率の運営コスト構造
ユーザーあたり収益	$220/年	$180/年	効果的な収益化戦略
トークン収益利回り	9.5%	7.2%	競争力のあるステーキング報酬
収益/FDV比率	5.5%	3.8%	健全な評価に対する収益

これらの指標は、Aevoの経済モデルが業界平均と比較して強力で持続可能であることを示しています。特に、高い粗利益率と競争力のあるトークン利回りは、長期的な成長と安定性を支える要因となっています。

トークン設計におけるゲーム理論の考慮事項

Aevoのトークノミクス設計は、以下のゲーム理論的概念を考慮しています：

1. インセンティブの整合性

手数料

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